日本央行部分理事会成员在本月初的一次会议上表示，该国的实际利率仍然很低，尽管当局在会上提高了基准利率，但这暗示未来可能还会进一步加息。
根据周一公布的会议纪要，一位日本央行九名理事之一在12月19日结束的为期两天的会议上表示：“日本的实际政策利率目前处于全球最低水平。”这位理事还指出，考虑到货币波动对物价的影响，“央行调整货币宽松程度是恰当的”。
在会议上，董事会将基准利率上调至0.75%，创30年来新高。此次会议纪要的发布正值市场密切关注日本央行何时可能再次加息之际。记录显示，一位董事表示，日本央行目前应以几个月为间隔调整政策，这一速度与日本央行观察人士的预期中值基本一致。
彭博社调查的经济学家预计，大约六个月后将再次加息，许多人认为本轮加息周期的最终利率将达到1.25%。日本央行前执行董事早川秀夫本月早些时候表示，日本央行可能在2027年初将利率上调至1.50%。
周一公布的这份报告清楚地表明，日本央行的政策利率尚未达到中性水平。一位成员指出：“可以说，距离中性利率水平还有相当大的距离。”
在12月19日决议公布后的新闻发布会上，日本央行行长上田一夫表示，很难确定一个合适的水平，即政策利率既不具有刺激性也不具有紧缩性。日本央行的一项研究表明，中性利率可能在1%到2.5%之间的宽泛区间内。
摘要显示，部分成员赞同上田关于中性利率的观点，并指出确定中性利率水平的难度。一位成员表示，央行应在解读中性利率时拥有相当大的灵活性；另一位成员则认为，央行不应设定具体目标，而应保持政策方法的灵活性。
关于最新决定，一位成员表示，鉴于经济前景实现的可能性增加，工资和物价上涨机制极有可能得以维持。另一位成员补充说，美国关税的影响已不再被视为前所未有的风险，而正是这一因素导致该行在今年早些时候暂停了紧缩措施。
该报告还指出，部分董事会成员对日元贬值表示担忧，这很可能是他们在12月19日决策前考虑的因素之一。不过，摘要显示，日元仅被明确提及一次，而外汇走势的影响在本月的讨论中被提及四次。
该银行此前在1月份提高基准利率时，会议纪要显示，日元被提及7次，外汇市场动态被提及2次。
摘要显示，首相高市早苗领导的政府虽然对日本央行的最新加息并不反对，但态度谨慎。一位内阁府官员在会上表示：“必须密切关注企业固定投资和企业利润等因素的未来发展。”
高市千寻是刺激政策的坚定支持者，于10月就任首相。她的上任引发了人们对上田文雄能否继续推行正常化政策的质疑，但通胀和日元贬值带来的政治代价被认为限制了本月政策正常化的阻力。
经济增长战略大臣木内稔是出席会议的三名内阁府代表之一。他是执政党内一个倡导刺激经济政策的小组的创始成员。
