美联储表示，近几周来，美国大部分地区的经济活动以轻微至中等的速度增长，但越来越多的地区报告称经济活动持平或下降。
美国中央银行周三发布的《褐皮书》调查显示，在许多地区，“经济不确定性、价格敏感性增加以及低收入消费者减少支出，都抑制了销售”。
报告指出，尽管企业都在寻求利用人工智能来提高效率，但就业水平总体上保持稳定。
“一些地区和各个行业的公司都在寻求人工智能或其他形式的自动化来提高效率，其中大多数公司强调提高生产力的目标，而不是取代工人，”褐皮书指出。
美联储12个辖区中有8个报告称通胀温和。尽管如此，总体而言，企业预计短期内物价上涨速度将“略有放缓”。企业表示，大多数地区的工资涨幅温和或适中，部分地区还报告称，由于医疗保险成本上升，总薪酬面临上涨压力。
在2025年三次降息后，美联储官员于1月份转而维持利率不变，理由是通胀高于目标水平且劳动力市场近期趋于稳定。根据1月份会议纪要，一些政策制定者甚至考虑过，如果通胀持续高企，美联储可能需要提高利率。部分官员表示，他们预计利率将在一段时间内保持不变。
波士顿：加强移民执法对经济活动产生了负面影响，尤其对小型企业而言更是如此。在缅因州一个执法力度加大的社区，许多企业反映人员配备受到影响，并且/或者由于客流量减少而导致收入下降。
纽约：尽管整体招聘形势疲软，但一些运营较为稳定的大公司仍在持续招聘应届大学毕业生，理由是长期就业需求以及相信人工智能将提高生产力和业务活动。
费城：近40%的公司表示，自上季度以来，他们的客户对价格更加敏感——这一比例低于11月份的59%；56%的公司表示变化不大。一些受访者表示，他们没有因此而提价的计划。
亚特兰大：大多数公司预计在 2026 年全年将保持员工人数水平，一些公司表示计划实施人工智能以提高生产力，而不是取代员工，至少在中期内如此。
克利夫兰：多位联系人表示，他们正在利用自动化和人工智能解决方案来提高后台办公效率，一位银行家预计这种情况可能会进一步减少人员需求。
里士满：尽管与去年相比仍显疲软，但与上个周期相比，消费者在旅游业的支出略有改善。值得注意的是，弗吉尼亚州酒店收入的增长主要由高端酒店推动，而中低端酒店的收入变化不大。
芝加哥：商业贷款量略有上升，有报道称，来自大型企业（包括投资人工智能的企业）和国防部门的需求增加。
圣路易斯：孟菲斯一家中型制造商表示，由于持续的招聘摩擦使得机器人和工业人工智能成为保持产量和质量的最可靠方式，因此其资本预算正在转向自动化。
明尼波利斯：各公司指出，其他挑战削弱了对劳动力的迫切需求或寻找熟练劳动力的能力。北达科他州一家制造商报告称，销售情况不佳，“我们将通过自然减员来处理目前过剩的劳动力。”
堪萨斯城：据线人透露，约有一半的乡村医院处于亏损状态，许多经营困难的医院可能面临倒闭。在密苏里州北部，据报道有五家医院面临倒闭风险，可能导致1000人失业。
达拉斯：尽管医疗保健行业活动日益活跃，但各医疗保健公司表示，在有关延长《平价医疗法案》(ACA) 加强补贴的更多明朗化之前，支出和投资决策将暂停。
旧金山：金融服务行业的一位联系人指出，许多求职者资历过高，但仍在寻找工作，而且该公司最近聘用了一位拥有数十年经验的候选人担任入门级职位。
