在投资者试图赎回其旗舰私募信贷基金 10% 的股份后，黑石集团首次限制了赎回，成为在投资者持续撤资的情况下最新一家限制赎回的公司。
据周四提交的文件显示，规模达790亿美元的黑石私募信贷基金（BCRED）告知股东，将仅允许5%的股份赎回。这与上一季度截然不同，当时作为同类基金中规模最大的BCRED采取了不同寻常的措施，允许投资者赎回全部7.9%的股份。当时，公司甚至动用高管自有资金来资助这些赎回。
但这一次，投资者要求赎回的金额更多，而黑石集团限制赎回的举措，使其与大多数同行上个季度限制赎回的决定保持一致。
该资产管理公司的一位发言人周四表示，限制赎回的能力是“一项基本功能，投资者有时会牺牲一些流动性来换取长期的超额收益”。
在规模达1.8万亿美元的私人信贷市场中，由于投资者在受到限制后加倍努力收回资金，预计本季度赎回请求将会增加。与此同时，对信贷周期逆转的担忧依然存在，市场领导者警告称，随着人工智能持续颠覆各行各业，以及在超低利率时代借出的债务陆续到期，违约率可能会上升。
Cliffwater LLC本周还告知投资者，在投资者要求返还17%的份额后，该公司已将其旗舰私募信贷基金的赎回上限设定为5%。上一季度，Cliffwater企业贷款基金已向投资者返还了他们要求的14%份额中的约一半。
周四，BCRED 在致股东的一封信中表示，在其要约收购期的后期，股票回购开始放缓。
“但不断上升的需求表明，人们对私人信贷的信心依然疲软，”彭博资讯分析师迈克尔·凯伊周四在一份报告中写道。
BCRED基金自成立以来年化总回报率为9.3%，跑赢杠杆贷款，该基金向投资者表示。截至4月30日，其投资组合整体估值为每美元96.1美分，其中表现最差的5%投资组合估值为每美元68.3美分。
私募信贷此前从未经历过严重的违约周期考验。许多重组和违约事件仍未在公开报告中体现，导致一些主要投资者认为收益被高估，损失被低估。
太平洋投资管理公司首席投资官丹尼尔·伊瓦斯金在一份电子邮件通告中表示： “表面之下暗流涌动。”伊瓦斯金指出，多年来首个持续的信贷违约周期已经开始。
他的警告与众多市场领袖的警告不谋而合，他们都认为一场迟来的清算可能终于要来了。惠誉评级的数据显示，截至4月底，官方公布的私人信贷违约率已达到6%，创下惠誉评级设立该指标以来的历史新高。
