BMO资本市场认为，押注美元持续走强是外汇交易员在新一轮高利率和高通胀环境下进行交易的最直接方式。
BMO首席外汇策略师马克·麦考密克周一在一份报告中写道，日交易量达9.5万亿美元的外汇市场交易员“过于急切”地将美伊战争的解决因素纳入考量。他表示，冲突结束后油价可能会回落，但通胀效应将持续存在，推高全球利率并减缓经济增长，这对美元有利。
“即使油价出现小幅回落——这是一个很大的未知数——通胀也不太可能迅速下降；第二轮效应正在增强，相关性也在发生变化，越来越有利于利率上升和美元走强，而不是市场普遍乐观情绪，”麦考密克说。
BMO 总体上看好美元，尤其是兑欧元、英镑和日元。麦克莫米克团队还预计美元兑澳元和加元也将走强。
自美国和以色列2月底开始轰炸伊朗以来，美元指数上涨了约2%。尽管这场战争扰乱了全球能源流动，并损害了石油进口国的利益，但美国经受住了能源价格上涨的冲击，并公布了强劲的经济数据。在5月份美国就业增长超出所有预期之后，交易员们已经充分消化了美联储在今年年底前加息的预期。
周五，彭博美元现货指数在就业报告公布后创下两个多月以来的最佳单日表现；而对美国央行预期变化最为敏感的美国两年期国债收益率，则创下自去年4月唐纳德·特朗普总统对美国大多数贸易伙伴加征关税以来的最大单日涨幅。
该指数周一小幅走低，此前一周曾上涨1.1%。
全球和美国的消费者价格都在加速上涨。欧元区通胀率在5月份突破3%，创下2023年以来的新高，这为加息提供了更多理由，尽管该地区的经济正面临困境。
美国将于周三公布5月份的通胀数据，5月份年化通胀率的预期中值为4.2 %，高于上月的3.8%。
他表示：“我们认为，利率上升、经济增长放缓以及宏观经济分化加剧仍将是更为持久的趋势——在当前不断变化的经济环境下，这些因素应会继续利好美元，并推动美国资产的优异表现。新闻标题只是噪音，经济形势才是关键信号。”
鉴于美国经济在原油价格高企的情况下展现出的韧性，市场对美联储加息的预期似乎更加稳固。这支撑了市场对未来几个月中性利率走高和通胀上升的预期，这将有助于美元摆脱地缘政治带来的负面影响。
